Seit einiger Zeit ist der Wechselkurs des RMB gegenüber dem US-Dollar deutlich aufgewertet.Die wichtigsten treibenden Faktoren für die Aufwertung des RMB sind die geldpolitische Freigabe der Fed und die Abwertung des RMBder US-Dollar,die Verbesserung der chinesischen Wirtschaft, die Ausweitung des Handelsüberschusses, die große Verbreitung chinesisch-amerikanischer Anleihen und der große Kapitalzufluss nach China.Unter all diesen Faktoren ist die Abwertung des Dollars der wichtigste direkte Faktor.Mit Blick auf die Entwicklung des Dollars in diesem Jahr wird sich die Risikoaversion der Anleger angesichts der Erwartung einer Erholung der Weltwirtschaft abschwächen.In Kombination mit den niedrigen Zinssätzen der Federal Reserve und einer weiteren Verschlechterung der Staatsausgaben nach den beispiellosen Konjunkturmaßnahmen der US-Regierung wird allgemein davon ausgegangen, dass der Dollar weiter schwächer wird, wobei einige von einem weiteren Rückgang um 5 bis 10 % im Jahr 2021 ausgehen Wenn einer der oben genannten Faktoren weiterhin besteht, wird der zukünftige Wechselkurs des RMB gegenüber dem US-Dollar weiterhin eine geringfügige Aufwertung aufweisen.
Welche Auswirkungen hätte eine bloße Aufwertung des Renminbi gegenüber dem US-Dollar neben anderen Faktoren auf den chinesischen Stahlmarkt?Die vorläufige Analyse umfasst die folgenden sechs Aspekte:
1. Stimulieren Sie Importe und entmutigen Sie Exporte.Ein stärkerer Renminbi gegenüber dem Dollar würde die Importkosten senken und die Exportkosten erhöhen.Infolgedessen wird es zwangsläufig zu einem Importanreiz für Eisenerz, Stahlschrott, Knüppel, Stahl und anderen Eisenelementen kommen und den Export von Stahl und Stahlverbrauchsprodukten hemmen.Seit letztem Jahr hat sich diese Veränderung in Chinas Import- und Exportsituation für Stahl und Schwarzwaren teilweise gezeigt.Nach Angaben der Allgemeinen Zollverwaltung importierte China im Jahr 2020 mehr als 20 Millionen Tonnen Stahl, mehr als 60 Prozent mehr als im Vorjahr.In den ersten vier Monaten dieses Jahres stiegen Chinas Stahlimporte im Jahresvergleich um 17 Prozent.Mit der nationalen Makrokontrollpolitik ChinasSerie aus Stahl und SchwarzDie Import- und Exportsituation von Rohstoffen wird aufgrund der oben genannten Änderungen aufgrund der Aufwertung des RMB-Wechselkurses gegenüber dem Dollar gestärkt. Es wird erwartet, dass die Stahlimporte des Landes in diesem Jahr fast 30 Millionen Tonnen betragen werden und weiterhin relativ groß sein werden Wachstumssituation.
2. Unterdrücken Sie, dass die inländischen Stahlpreise zu schnell und zu stark steigen.Die Importsteigerung und der Export von Eisen- und Stahlelementen werden unterdrückt, wenn andere Angebots- und Nachfragefaktoren unverändert bleiben. Dies führt natürlich zu einer Lockerung des Angebots und der Nachfrage auf dem heimischen Stahlmarkt und erzeugt die entsprechenden Erwartungen, wodurch auch die inländischen Stahlpreise zu schnell gedrückt werden heftiger Aufstieg.Bevor die nationale Stahl- und Schwarzserie der Rohstoffpreise stark fiel, war auch die Aufwertung des Renminbi gegenüber dem Dollar ein Druck.
3. Vorteilhaft für „Carbon Peak“ und „Carbon Neutral“.Nachdem die Aufwertung der Landeswährung die Importe angekurbelt und die Exporte gehemmt hat, werden Angebot und Nachfrage im Inland mit Hilfe der internationalen Marktkanäle verbessert, was den Druck auf inländische Stahlunternehmen, die Produktion zu steigern, zwangsläufig verringern wird.Die entsprechende Verlangsamung des Produktionswachstums inländischer Stahl- und Bergbauunternehmen wird auch deren CO2-Emissionen reduzieren und so den Entscheidungsabteilungen helfen, die strategischen Ziele „CO2-Peak“ und „CO2-Neutral“ zu erreichen.
4. Steigerung der Gewinne inländischer Stahlunternehmen.Die Aufwertung des RMB-Wechselkurses gegenüber dem US-Dollar hat die Importkosten für Eisenerz, Stahlschrott, Kokskohle, Öl und Gas, Knüppel usw. gesenkt.Gleichzeitig bleiben die Stahlpreise relativ hoch, was den Stahlunternehmen weitere Gewinnsteigerungen ermöglichen wird.
5. Bevorzugte A-Share-Stahlplatte.Inländische Eisen- und Stahlunternehmen erzielen Gewinne, die über das erwartete Wachstum hinausgehen, die natürliche Bildung einer soliden Grundlage für höhere Dividenden.Und der Anstieg der Dividendenrendite, und der Trend ist gut, und wird gefragte Sozialfonds anziehen, einschließlich des Nordens der Hauptstadt, was gut für A-Aktien-Stahlblech ist.
6. Die Kluft zwischen inländischen und ausländischen Stahlpreisen weiter vergrößern.Zum jetzigen Zeitpunkt ist die internationaleStahlDer Markt ist angespannt und der Preis auf dem internationalen Stahlmarkt liegt weit über dem inländischen Niveau.Eine Aufwertung des Yuan gegenüber dem Dollar, die Eisenimporte ankurbelt und Exporte bremst, wird die bereits bestehende Kluft zwischen inländischen und ausländischen Stahlpreisen vergrößern.
Quelle: Chen Kexin, Chefanalyst beim Lange Iron & Steel Economic Research Center
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Zeitpunkt der Veröffentlichung: 03.06.21